Sinds 2024 zijn de prijzen van staalproducten, bestaande uit wapening en walsdraad, blijven dalen, wat een grote uitdaging vormt voor de dagelijkse activiteiten van staalfabrieken en midstream- en downstream-verwerkingsbedrijven. Aan de spotzijde daalde de Mysteel-prijsindex voor bouwstaal van 4.100 punten aan het begin van het jaar naar de laatste 3.590 punten, een daling van ruim 12%; aan de futureskant daalde het rebar 2405-contract van 4,000 yuan/ton aan het begin van het jaar naar de huidige 3.460 yuan/ton, een daling van ongeveer 13%.
De industrie is van mening dat de staalindustrie, met de vertraging van de verstedelijking en de verschuiving van het economische groeimodel van investeringsgedreven naar consumptiegedreven, een tijdperk van aandelenspel is binnengegaan. Sinds begin dit jaar is de vraag naar staal langzaam vrijgegeven, wat de staalprijzen sterk heeft gedrukt. Of het nu staalfabrieken of handelaars zijn, de huidige voorraaddruk is toegenomen en het is zelfs nog noodzakelijker om rationeel gebruik te maken van derivaten zoals futures en opties om het risico van prijsschommelingen te beheersen.
Zhao Hongping, analist bij de Black Division van Yide Futures, zei dat er drie belangrijke redenen zijn waarom de staalprijzen dit jaar onder druk staan: ten eerste is de prijs van staalgrondstoffen scherp gedaald in tegenstelling tot voorgaande jaren als gevolg van overaanbod en kostenondersteuning. is verzwakt; Ten tweede zijn infrastructuur- en vastgoedprojecten, om schuldenrisico's te voorkomen, over het algemeen eind dit jaar van start gegaan. Als gevolg hiervan kan de vraag het aanbod nog steeds niet ondersteunen, ondanks een aanzienlijke vermindering van het aanbod van wapening; ten derde leidt seizoensgebonden accumulatie van voorraad in de winter, voorraadaanbod bovenop het productieaanbod, tot seizoensgebonden seksuele onevenwichtigheid in het aanbod.
"Deze drie redenen hebben geleid tot de voortdurende daling van de staalprijzen. De essentie is het structurele onevenwicht in de staalindustrie, veroorzaakt door de verandering in de verhoudingen tussen vraag en aanbod nadat het macrobeleid was verschoven naar hoogwaardige ontwikkeling." zei Zhao Hongping.
Volgens institutionele observaties is de huidige wapeningsprijs het resultaat van de gezamenlijke impact van macroverwachtingen en upstream en downstream vraag en aanbod in de sector, en ligt de waardering mogelijk al op een redelijk niveau. Shi Shi, hoofdanalist van het Minmetals Futures Research Center, zei dat staalfabrieken momenteel overeenkomstige maatregelen voor productievermindering en onderhoud hebben genomen, en dat de wekelijkse productie van wapening op een historisch dieptepunt staat. Met de seizoensverbetering van de vraag in de latere periode wordt verwacht dat de voorraad zal blijven afnemen en dat de prijzen zich naar verwachting ook zullen stabiliseren.
Voor ondernemingen uit de industriële keten kunnen bouwmaterialen zoals betonstaal op de middellange tot lange termijn voor langere tijd vastzitten in de aanpassingscyclus van de vastgoedsector, en de trend van zwakke prijzen zal niet gemakkelijk volledig te keren zijn. In deze context moeten upstream- en downstream-staalbedrijven ten volle gebruik maken van de functies voor prijsvorming en risico-afdekking van de termijnmarkt, goed werk leveren op het gebied van hedging, en bedrijven helpen bij hun stabiele activiteiten.
Qiu Yuecheng, directeur zwart onderzoek bij Everbright Futures, zei dat zowel staalfabrieken als handelaren onder de huidige situatie met enorme voorraaddruk worden geconfronteerd. Onder de huidige omstandigheden is het rationeel gebruik van futures, opties en andere derivaten om het risico van prijsschommelingen te beheersen cruciaal voor de stabiele werking van ondernemingen, en ondernemingen moeten daar redelijk gebruik van maken.
“In deze ronde van neergang hebben sommige staalproductiebedrijven goede hedging-effecten bereikt bij waardebehoud. Sommige staalproductiebedrijven hebben futures op betonstaal gebruikt om de verliezen met bijna 50 yuan/ton te verminderen, wat de rol van futures op betonstaal in de hedgingprijs weerspiegelt. risico's voor staalproductiebedrijven. Functie." Zhao Hongping vertelde verslaggevers.
Zhao Hongping is van mening dat bedrijven, op basis van de kenmerken van cyclische industrieën, futures-instrumenten moeten gebruiken om risico's te beheersen. Aan de ene kant gebruiken veel bedrijven momenteel prijzen voor betonstaalfutures als basis voor prijsstelling om prijsdiensten aan upstream- en downstream-klanten te bieden. Futuresprijzen kunnen de huidige marktsituatie goed weerspiegelen; aan de andere kant belichaamt de termijnmarkt goede risicobeheerfuncties. Als we het wapeningscontract 2405 als voorbeeld nemen: de prijs voor wapeningsfutures is dit jaar al lange tijd hoger dan de spotverkoopprijs. Dit patroon biedt bedrijven goede mogelijkheden voor risicobeheer.
